您現在的位置:首頁 >財經 > 正文

招商基金副總經理沙骎:關注“高質量發展”主線下的結構性機會

來源:時間:2020/1/9 18:55:00
編者按:剛剛過去的2019年,有人認為“是過去十年中最差的一年,也是未來十年里最好的一年。”這一年里,全球經濟增長乏力、結構性去杠桿的壓力仍在,A股大盤在3000點徘徊……但是,我們也看到資本市場力度超強的大改革,注冊制試行、科創板開板、重組上市“松綁”、證券法修訂通過、“富摩”擴容、滬倫通開通、外資限制放開提前……
我們相信,2019年絕非“最差”的起點及“最好”的終點。2020年還有無數種可能,且是最具有想象力的、偉大的可能。
時代財經邀請中國最具影響力、最活躍的金融機構的高管、投資家、經濟學家,為2020年那些無數偉大的可能,分享他們的智慧。
以下是招商基金副總經理沙骎站在2020年之初,對新一年A股市場的研判。
2019年無疑是一個峰回路轉之年,全球股市一掃前一年的陰霾,A股多個指數以30%以上的年度漲幅名列全球前茅,而其中股票型基金平均收益率更是接近40%,成為市場中的佼佼者。
展望2020年,面對日趨凸顯的“資產荒”壓力,攫取超額收益的難度進一步加大,是乘勢而上還是且戰且退、保存勝利果實?
對此,招商基金副總經理沙骎向時代財經分析,2020年中國資產的估值優勢日益凸顯,“高質量發展”主線下的結構性機會,仍是2020年關注的重要投資主題。
關注“高質量發展”主線下的結構性機會
“2020年,我們應該對于中國經濟的韌性抱以更強的信心,但也需留意腳下的暗礁險灘,披荊而行。”沙骎表示,2019年下半年,部分投資者仍然循于此前的思維模式線性外推,這些投資者認為國內經濟會失速下滑。但實際上在貨幣政策的有力調整、減稅降費的大力推行之下,宏觀經濟平穩運行,資本市場的信心明顯恢復。
沙骎認為,積極的財政政策將繼續發力,民營小微企業的實際融資成本得以降低,考慮到目前已處于低位的企業庫存,近期經濟數據改善的良好勢頭有望延續。
但另一方面,沙骎也提到,“海外局勢仍變數多多,中美兩國關系長期趨于復雜化的大勢并未變化。此外,全球經濟復蘇仍顯乏力,刺激效果下降的同時,也不斷推高了風險資產的估值,積累了較多的調整壓力。”
沙骎表示,在“危”與“機”并存的環境之中,“高質量發展”主線下的結構性機會,仍是2020年關注的重要投資主題。
2020年究竟哪些概念值得關注?沙骎說:“高端制造、新興科技產業將充分受益于國內的產業轉型趨勢和政策扶持。同時,傳統制造業的優化升級、國企改革的提速深化也將是投資機會的重要挖掘方向。”
將進入金融改革開放政策集中落地期
與此同時,始于2018年年底的資本市場改革將在2020年進入政策的集中落地期。沙骎稱,“可以預見的是,‘深改12條’將從根本上改變原有的市場生態,推動A股市場進一步法制化、機構化、透明化和國際化。”
沙骎預計,再融資政策放松之后,產業資本的并購活動將會重新活躍,“提高上市公司質量”將真正落到實處。而隨著注冊制向創業板的拓展、新三板的改革推進以及主板退出機制的健全,多層次資本市場體系也初現雛形。
此外,沙骎還提到了上月(12月)末通過的《證券法》,大幅提高了證券違法成本,并引入新的訴訟機制,中小投資者的利益將得到更多保護。
至于備受關注的金融對外開放,2020年將換擋提速,加速海外金融機構入局。作為內資機構是否會有壓力?對此,沙骎稱,“狼來了”未嘗不是好事,作為本土資管機構,唯有反求諸己,直面競爭。
2019年以來,MSCI共計三次提高A股的納入因子,北上資金更是累計凈買入超過3500億元。沙骎認為,從臺、韓的經驗來看,外資的持續流入將是一個長期的趨勢,外資在A股的話語權有望進一步上升。
他說:“若將視野放之全球,中國資產的估值優勢日益凸顯,其中優秀的龍頭企業、行業翹楚將繼續受到外資的青睞。”
(文章來源:財富號)
招商基金副總經理沙骎:關注“高質量發展”主線下的結構性機會
相關標簽:

評論 0條評論

期待你的神評論~
剩余200

全部評論(0

    還沒有評論,快來搶沙發~

    點擊加載更多

    刪除操作

    確認刪除此條評論?
    刪除
    取消
    孩子什么行业最赚钱