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【研報掘金】這個行業迎多重催化:衍生品擴容、全面推行注冊制、監管引導打造航母級券商

來源:時間:2020/1/14 15:56:00
上市券商12月月報出爐,42家上市券商12月凈利潤環比+157%,可比35家同比+95%,整體表現亮眼。12月券商業績環比大漲系市場交投活躍度提升疊加股市上行、IPO回暖,中信、華泰等行業頭部券商均在12月實現全年最佳業績。多家機構分析表示,看好龍頭券商投資價值。
投資邏輯:
1、證券法全面推行注冊制,股權時代新周期來臨。未來配套政策仍有望落地,引導行業穩健向上。
2、證監會明確表態支持打造航母級頭部券商,鼓勵市場化并購重組、支持行業做優做強,具國際影響力的一流投行將在市場化并購浪潮下呼之欲出,利好頭部券商和特色券商。
3、銀保監會定調銀行業保險業高質量發展方向,提出將多渠道促進居民儲蓄轉化為資本市場長期資金,未來流向權益市場的資金有望穩步增加,改善資本市場流動性。
4、2019年12月23日,滬深300三大期權品種上市,衍生品迅速擴容,上交所、深交所,滬深300ETF期權每日成交量呈上升趨勢,可以增厚券商利潤。
5、2020開年,央行下調金融機構存款準備金0.5個百分點,釋放長期資金約8000億,為A股走勢奠定了良好開局。
利好公司:
銀河證券持續看好龍頭券商投資價值,推薦中信證券(600030,股吧)和華泰證券(601688,股吧)。
華泰證券看好優質大型券商長期發展價值,推薦中信證券、國泰君安。
東吳證券(601555,股吧)表示,資本市場改革有序推進,券商生存環境優化,龍頭券商受益改革紅利,重點推薦東方財富(300059,股吧)、華泰證券,建議關注中信證券。
華金證券表示,看好頭部券商基于強大的綜合實力將持續受益行業集中度提升,中小券商差異化發展加速形成中。依次推薦中信證券(1.93x)、廣發證券(000776,股吧)(1.31x)、國泰君安(1.41x)、海通證券(600837,股吧)(1.42x)。
本文內容精選自以下研報:
銀河證券非銀行金融:經營環境回暖,券商12月業績顯著改善
華泰證券證券行業2019年12月業績點評:投資收益驅動,券商業績靚麗
信達證券上市券商12月月報點評:市場回暖,帶動券商業績爆發式增長
東吳證券非銀金融行業周報:監管支持擴大金融開放,關注龍頭券商
華金證券上市券商2019年年度業績前瞻:預期凈利潤同比+82%
(責任編輯:王彥娜 HN117)
【研報掘金】這個行業迎多重催化:衍生品擴容、全面推行注冊制、監管引導打造航母級券商
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