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百世快遞“泡沫式繁榮”還能持續多久?

來源:時間:2020/3/16 19:59:00
當順豐全年拿下千億營收,京東物流收獲鐘南山親筆感謝的時候,百世快遞卻以負面的姿態成了輿論關注的焦點。
今年2月底,網絡上爆出了一段快遞網點徹底癱瘓的視頻。從視頻內容來看,該網點已經人去樓空,上萬個快遞無人配送也無人看管,聞訊趕來的客戶只能在堆積如山的貨物中自行翻找,撿回自己的包裹。
公開信息顯示,視頻中的快遞網點為百世快遞在長春的一個加盟點,因為疫情爆發,該網點也成了國內首個暴雷的快遞公司終端配送網點。
而在出現上述重大運營事故后,百世快遞至今也沒能給到外界一個令人滿意的交代。
追逐者“百世”
眾所周知,快遞網點的“黃攤子”向來是以加盟為主的快遞公司必須規避的運營大忌,它在一定程度上能夠反映出快遞公司自身網絡控制能力差,無法掌握其終端網點的真實運營情況等諸多問題。
更何況,這還不是百世快遞今年首次被推上風口浪尖。就在1月7日,百世快遞山東加盟點暴力分揀的視頻就曾登上微博熱搜,而事件爆發之日,距離集團董事長兼CEO周韶寧在公司網絡大會上宣布百世集團在2020年將更加聚焦“運營質量和服務體驗”,僅過去兩天而已。 圖片來源:百世官網
疫情之下,負面頻發,說是流年不利也不為過,趕在這個節骨眼上,3月12日,百世集團公布了2019年四季度以及全年的業績報告。
讓人意外的是,這份報告初看之下其實不算糟糕。
數據顯示,百世集團在2019年全年取得營業收入351.8億元人民幣,同比增長25.8%。其中百世快遞業務是其收入最主要的來源,全年取得收入218.1億元,占總收入比達到62%,同比增長23.2%。
快遞業務收入的快速增長,得益于公司去年票單數量的大幅提升。據了解,百世快遞在2019年總共完成75.8億票快遞,同比增加39%;公司市場份額相比較上一年也提升1.1個百分點,達到11.9%。
盡管從長遠來看。公司的市場份額仍然處于增長趨勢,但有一點不能忽略,百世快遞業務的票單數增長幅度遠高于其收入同比增速。出現這一問題,歸根結底,還是百世快遞的票單收入實在太低。
低價換市場
與著名的“四通一達”不同,百世集團是目前唯一一家全年仍處于虧損狀態的上市物流企業,不僅如此,發展到了今天。它還處在一個需要通過價格戰才能爭取市場份額的初期階段。
公開數據顯示,百世快遞在2019年的單均收入僅為2.88元人民幣,相比之前3.24元人民幣的單均收入還要下降11%。
不僅如此,百世快遞2019年的票單收入在“四通一達”中,也處于墊底位置。通過深度價格策略試圖搶占更多市場,在一定程度上擠壓了快遞業務的利潤空間。 當然,舉這些例子并不是為了突出快遞業務的發展困境。早在IPO之前,百世集團就多次強調,自己并不打算以快遞公司的名義上市,而是將集團定位為智能供應鏈服務的供應商。
不同于其他通達系公司將業務重點集中在快遞賽道上,百世集團一直以來走的都是多元化的發展戰略。
據了解,公司自2007年在杭州注冊成立以來,旗下已經形成了包括百世快遞、百世快運、百世供應鏈、百世云、百世金融、百世國際、百世店加等內在內的七大事業部。
2013年,創始人周韶寧在接受媒體采訪時表示,未來的大多數行業,都脫離不掉信息技術的“基因”,“將來的物流,就是一臺智能手機,用一個網絡集成了所有東西。”
由于快遞業務量迅速增長,快遞對新技術的需求也越來越強烈。百世在招股說明書中披露,百世快遞業務量和百世快運貨量的增長非常迅猛。
百世快遞業務量在2014年、2015年和2016年分別突破7億件、14億件和21億件;百世快運貨量在2014年、2015年和2016年也以接近翻倍的速度增長。
便宜的代價
按照這個進度,百世集團的前景大概是一帆風順了,那么問題又出在哪里?首先要說的一點——市值。 圖片來源:菜鳥驛站官網
作為阿里旗下菜鳥網絡的重要成員,百世物流是阿里最早在物流領域布局的棋子。然而,作為阿里物流體系內的“親兒子”(阿里天使輪投資百世,其他通達系均為后期入股),百世物流卻總給人一種“扶不上墻”的感覺。
從市值上來看,拋開“不站隊”的順豐以及服務于電商業務成長起來的京東物流外,光菜鳥網絡內的通達系公司之間,百世物流是市值最小的公司。
具體來講,百世的市值僅為中通快遞的1/10,韻達快遞的1/4,圓通速遞的1/3,申通快遞的1/2。作為“四通一達”中市值墊底的物流企業,甚至一度被踢出“第一陣營”。
其次,價格戰容易讓業務陷入到一個死循環。
目前國內的快遞行業,除順豐、京東主打高品質高價格外,包括四通一達以及其他中小快遞公司仍處在低價戰的市場中。
前面也已經提到,票單收入走低,在一定程度上擠壓了公司的成本和費用端,這也就意味著百世快遞不得不通過成本更低的運輸方式等來節約整體費用——反映到用戶體驗上,大概就是“速度慢”、“不上門”、“包裝爛”等問題了。
預期頗為樂觀
不僅如此,百世快遞還是輕資產的加盟商模式,即使在轉運中心這樣的核心資產上,公司依然使用租賃場地加簡單的改造,這就讓包裹在中轉環節很難快的起來,加之攬收、配送還都不是自營,出現“黃攤子”、“暴利分揀”這類情況也就不足為奇了。
不過話又說回來,對于百世集團的業績狀況,創始人周韶寧還是頗為滿意的,他在發言中強調:“百世集團在第四季度表現優異,為2019年財年畫上了圓滿的句號。回顧2019年財年,百世保持高速增長態勢,提升主營業務的運營效率,并持續加大投入新的增長點。全年Non-GAAP凈虧損為1.2億元,較去年同期減虧3.3億元。” 財報發布之后,百世也對下個季度的業績進行了預期,從預測數據來看營收會下滑不少。對于國內快遞巨頭來說,2020年Q1季度的表現都會受到疫情影響,除了像順豐、京東物流這種自營模式在疫情期間還能持續保持較為穩定的運力。
據國家郵政局公布的數據:1月份,全國快遞服務企業業務量完成37.8億件,同比下降16.4%;業務收入完成500.5億元,同比下降16.1%。其中,同城業務量完成6.7億件,同比下降27.1%;異地業務量完成30億件,同比下降14.4%;國際/港澳臺業務量完成1.1億件,同比增長12.3%。
郵政局的數據看似繁瑣,實際上揭示兩個快遞行業的邏輯:第一,春節這個周期性因素,時刻都在影響快遞行業產業鏈,對貨物的收付都有短期影響,各個快遞企業準備也十分充分;第二,疫情成為整個快遞行業的"黑天鵝"事件,造成加長版的春節假期,為快遞企業轉運貨物增加了困難。
隨著目前中國快遞業增速不斷下滑、產業不斷出清,快遞行業將很快迎來增速換擋期,形成寡頭格局后價格開始上漲,資本市場估值抬升,將有望創造超額收益。
百世如何在行業內盡快形成更高的競爭壁壘,或許是迎來投資者青睞的關鍵。
綜合自:資本深探、藍鯨財經、億歐
乒乓一言
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