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海外疫情蔓延擾動科技股:消費電子和“國產替代”或現分水嶺

來源:時間:2020/3/18 7:29:00
海外疫情的蔓延,讓原本有所回暖的科技股行情“閃了一下腰”。
3月17日,在三大指數下跌的情況下,受益于國家大基金二期投資的消息,科技股行情還算堅挺,光刻膠、半導體材料、指數等漲幅居前。但細看半導體板塊,內部已經出現明顯分化,阿石創(300706,股吧)、聯瑞新材、深南電路(002916,股吧)等大幅下跌。
春節以來,半導體、電子元器件、通信設備等科技板塊一路高歌猛進,在2月底到達高點之后,開始大幅回調,近期進入震蕩調整。
這不是原先的劇本。按照開年的設想,2020年將是5G爆發的一年,科技板塊迎來春天。這從相關公司近期發布的2019年年報來看,也似乎印證著這一走向。
但疫情讓一切發生了改變,尤其是國內疫情好轉之后,海外疫情的加劇使得不確定性陡然增加,海外業務占比較大的消費電子或受影響。
“從目前公開數據來看,今年前兩個月,需求端手機銷售下降較多,但可穿戴設備還保持了較快增速。疫情對一季度業績肯定有所影響,這也在預期之內,但海外疫情的發展實在太快,將對公司未來業績造成多大影響,我們很難判斷,仍需觀察。”3月17日,一家蘋果產業鏈上市公司證券部人士對21世紀經濟報道記者說。
龍頭股業績兌現
在去年機構分析科技股投資邏輯中,“業績為王”始終是一條主線。
在記者統計的176家電子行業上市公司中,共有119家公司去年凈利潤處于增長狀態。排名前三的公司分別是金溢科技(002869,股吧)、智動力(300686,股吧)、遠望谷(002161,股吧),凈利潤增速分別達到3971.65%、1795.27%、592.53%。其余七家分別是領益智造(002600,股吧)、精研科技(300709,股吧)、北京君正(300223,股吧)、藍思科技(300433,股吧)、雷曼光電(300162,股吧)、卓勝微(300782,股吧)、歐菲光(002456,股吧)。
不難發現,在凈利潤增速排名前十的榜單中,不少公司是2019年A股市場的明星。從這個角度而言,科技股業績兌現符合市場預期。
其中,金溢科技被市場認為是ETC龍頭,股價在去年實現翻倍。對于業績大幅增長的原因,公司表示,報告期內,國家大力推進取消全國高速公路省界收費站工程建設,以及推動ETC電子標簽的普及應用,路側天線和電子標簽等ETC相關設備市場需求較上年同期大幅增長,公司ETC相關產品銷售量同比大幅增加。
金溢科技交出的這份“凈利潤8.8億元,近40倍增速”的成績單,無疑是對股價翻番最有力的支撐。
此外,記者注意到,在前十榜單中,消費電子行業可謂最大贏家。領益智造、藍思科技、歐菲光、卓勝微等蘋果、華為產業鏈公司,亦是2019年A股市場熱門個股,手機產業鏈的火爆可見一斑。
藍思科技表示,2019年行業進入新的發展階段,公司滿足了全球消費電子行業各大品牌客戶對于智能手機、智能可穿戴設備、平板電腦、筆記本電腦、一體式電腦等產品需求。同時,高端智能汽車、智能家居家電等各業務板塊均實現了高速、高質量增長,圓滿完成全年突圍增長目標。
卓勝微是去年最熱門的華為概念股之一,去年實現營收15.2億元,同比增長170.45%,實現歸屬凈利潤5億元,同比增長207.47%。公司表示,一方面拓展新客戶取得一定成效;另一方面,堅持自主研發創新,所推出的新產品在客戶端規模交付并逐漸上量,公司銷售規模以及盈利能力實現較大增長。
這種趨勢本大概率在今年延續。以公布一季報的華為、蘋果產業鏈公司長盈精密(300115,股吧)為例,一季度預計實現凈利潤約7352.7萬元-8650.24萬元,變動幅度為70%-100%,主要原因是公司對國際大客戶及新產品的銷售提升。
消費電子和“國產替代”或分化
但疫情使得這一趨勢有了轉向。2月,因國內疫情而停工停產受影響的科技公司,再次遭受海外疫情沖擊波。
“今年前兩個月,因停工和物流問題,公司一季度銷售額稍有影響,但對全年業績預計影響不大,這個信息已經通過互動平臺向投資者釋放了。但海外疫情的發展實在太快,對公司業績造成多大影響我們很難判斷,仍需觀察。”前述上市公司證券部人士告訴記者。
疫情的影響首先體現在股價上。半導體指數在2月25日達到高點之后,一路向下,截至3月17日,累計回調約32%。即便是增速排名前十、有業績支撐的科技股,自春節之后,股價無一例外下跌,2月3日至2月17日,平均累計跌幅為26%,較區間最高價平均回撤30%。
3月17日,一位電子行業分析人士在受訪時表示:“市場情緒肯定會受影響,后市主要看海外疫情的發展。中期來看,參與全球產業鏈、銷售的消費電子行業,或是一個‘殺’估值的過程。隨著疫情演變,等到6、7月份的時候,看業績、實際銷量是否達到預期。”
疫情對消費電子海外市場的影響并非危言聳聽。國泰君安證券的一份研報指出,“2018年,A股科技股海外業務收入約6700億元,占營業收入的22%。考慮到海外業務收入并非年報強制披露,如工業富聯(601138,股吧)營收并未計入統計,且部分公司客戶為國內公司,但其客戶的產品供應海外,因此A股科技股對海外市場的依賴程度比表面上看來的更高。”
21世紀經濟報道記者注意到,近日有不少投資者在互動平臺上關注海外疫情的影響。一位投資者向深南電路提問:“現在海外疫情越來越嚴重,會不會導致外國訂單減少?”
深南電路對此回應稱,“2019年上半年境外收入占比低于35%。疫情發生以來,公司密切關注國內外疫情發展,積極采取應急策略,目前產出逐步恢復,產能利用率逐步回升。由于疫情尚未結束,公司也將持續關注未來變化,做好風險防范。”
不過,市場雖跌,但危中有機。“比如自主可控的半導體,這塊還沒有固定的估值錨,如果把自主可控做好,國產替代或會加速。再比如科技中偏軟件的部分,在線教育、云辦公等興起,這塊的市場需求是增加的。”前述電子行業分析人士說。
(責任編輯:王治強 HF013)
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